A股几千亿利润已预付,谁在捞钱?

发布于:2020-09-26  |   已聚集:人围观

  今天,收盘后又到总部去学习,今天安排了一位去年从英国聘请过来的搞金融工程的博士,给我们走培训。而之所以要安排培训,不知道看我博客的朋友没有感觉到,但我本人是感受很深的。以往十几年二十多年的赚钱经验,可能都在空前快速的折旧。不充电,后面面对新行情,纵然你是业内人士,也会被迫陷入羊群当中。

  股市里的预支、预付

  人家课上给我们展示了投研部门的对市场研究的模型,这个模型很有意思。就是如果扣除上市公司的分红回报,这个市场长期来看就是0和的,一些人赚的钱就是另一些人亏的。但股市毕竟不是期货,牛市起来似乎人人都赚,熊市来了人人都亏。实际这就是股市里的盈亏都是预支的,就想2015年上半年牛市的时候多数人都赚钱,预支的就是后来资金的利润。结果6月进去的基本都亏死。2018年12月都是亏的,都是提前把利润预付给2019年1月进场的资金了。

  这种思路很有意思,如果按照这个思路来说,那些业绩稳定的股票,如果出现持续下跌,实际就是给后来的资金送钱。当时现场通过模型,锁定了一批有潜力的板块和股票。但大领导当场就说过,这属于机密,不能公开,所以具体股票我不说了。但是,有一点很有意思,一直看我文章的朋友应该知道,我一直用「博尓系统」做量化投资方面的实践已经超过10年了,所以习惯性的就拿「博尓系统」量化这些股票,结果就是,这些板块和个股,背后都有越来越多的橙色「机构库存」。而「机构库存」越来越多,就代表机构资金越来越积极地参与,难道说现在市场中有很多人正在预付利润,而机构正在照单笑纳?

  总之,那些潜力股牛,现在的状态就和下面图里的那走势状态是类似的,不管是下跌,还是横盘,橙色的「机构库存」都越来越多。大家自己手头股票如果也有最近震荡或者下跌的,也可以到应用市场,装好一个「博尓系统」的手机应用,再去量化。量化之后,如果也是这种「机构库存」越来越多的状态,就要特别上心了。搞不好就是一只潜力牛。

  A股几千亿利润已预付,谁在捞钱?

  市场投机的集中

  另外,当时模型演示的时候,还出现了一个重要现象,就是集中。高深的名词我也不是很明显,后面我还要向人家博士讨教,就自己的理解来看,和前几天「博尓量化」那边提供的数据报告是一脉相承的。博尓的数据报告很好理解,我下面贴出来。 

  2020年截至9月11日,经博尓量化研究中心统计,A股市场的所有股票,在41周内有22周出现「机构库存」,资金活跃与消极的比值为1.16,机构资金活跃的时间略多余资金消极的时间,而仅仅只这一点的优势,就导致了A股市场今年个股平均涨幅达到23%。 

  而其中有821只股票,今年有27周以上存在「机构库存」,这些股的资金活跃与消极的比值为1.92,机构活跃大于机构。这821只股票在今年的平均涨幅超过40%。其中还有316只股票,今年至今有30周以上出现「机构库存」,这些股票今年的平均涨幅大于90%,更有极端如片仔癀这样的股票,41周内有40周存在「机构库存」,目前涨幅最高达到180%。 

  但如果去掉这821只机构资金最活跃的股票,余下的2900只股票平均只有20周出现「机构库存」,平均涨幅也下降到11%。以上数据说明了,机构资金通过对局部的重点参与,对冲全局的不确定风险。这是「以进为退」的一种典型表现。 

  所以真正的牛股,一定是长期存在「机构库存」的股票,而长期缺乏「机构库存」的股票,一定会走熊的。这对大家股票的大方向做个基本判断,也是非常有用的,这方面可以到应用市场,装好一个「博尓系统」的手机应用,然后自己去量化「机构库存」。比如上面说的片仔癀600436,当然就是个牛股,而与之相反,002411「机构库存」长时间消失,就肯定不是牛股。大家手头股票,或许日后不会成为第二个片仔癀,但至少也不要成为下一个002411吧,究竟如何,自己量化一下也就清楚了。

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